옵티머스와 사이버캡이 테슬라 가치의 대부분이라고 합니다… 지금 몇 대일까?

일론 머스크가 18일 오후 X에 답글 하나를 남겼습니다. "Optimus and Cybercab will be the vast majority of Tesla's value." 옵티머스와 사이버캡이 테슬라 가치의 대부분을 차지하게 될 것이라는 말입니다. 비율도, 시점도, 그 말을 받쳐 줄 숫자도 없었습니다. 답글을 받은 쪽은 테슬라 투자 계정이었습니다.

사흘 뒤에 숫자가 나옵니다

테슬라는 21일 미국 장이 끝난 뒤 3분기 실적을 내놓습니다. 같은 날 오후 4시 30분(미국 중부시간)에 설명회를 엽니다. 한국 시간으로는 22일 새벽입니다. 시장은 주당순이익 0.43달러, 매출 279억 달러를 예상합니다. 지난 분기에는 주당순이익이 0.33달러로 예상치 0.50달러에 못 미쳤고 매출은 282억 4,000만 달러로 예상을 넘었습니다.

이번에 시장이 보는 것은 이익만이 아닙니다. 골드만삭스는 이달 보고서에서 FSD와 로보택시, 옵티머스 전망이 주당순이익보다 주가에 더 크게 작용할 것이라고 짚었습니다. 머스크의 답글은 그 보고서와 실적 발표 사이에 나왔습니다.

머스크가 크게 본다고 한 것은 차가 아닙니다

그가 함께 적은 목록은 초지능, 로봇, 태양광, 우주로의 대량 수송입니다. 이 넷만이 경제적으로 엄청난 규모까지 커질 수 있다는 것입니다. 자동차는 그 목록에 없습니다. 앞의 두 가지를 갖추면 나머지가 따라온다고 덧붙였습니다. 옵티머스는 로봇, 사이버캡은 자율주행 쪽입니다.

사이버캡은 등록 대수로 셉니다

텍사스 차량국 기록에는 15일까지 사이버캡 349대가 올라 있습니다. 테슬라가 로보택시로 등록한 차는 모두 769대이고, 나머지 420대는 모델 Y입니다. 8월 31일 처음 명단에 오른 뒤 두 달이 채 지나기 전에 349대까지 늘었습니다. 등록됐다고 해서 모두 손님을 태우는 것은 아닙니다. 테슬라가 오스틴에서 운행 중이라고 밝힌 대수와는 기준이 다릅니다.

옵티머스는 대수부터 나오지 않습니다

옵티머스는 이번 실적 자료에도 숫자가 없을 가능성이 큽니다. 테슬라가 2일 낸 3분기 생산·인도 발표에는 차 생산 46만 4,391대와 인도 대수, 에너지 저장장치 설치 용량만 있습니다. 옵티머스 대수는 빠졌습니다. 테슬라는 옵티머스 가격도 인도 일정도 아직 내놓지 않았습니다. 머스크는 외부 판매가 2027년 늦게 시작될 수 있다고 말해 왔습니다.

투자자 질문은 이미 그쪽으로 몰렸습니다

실적을 앞두고 주주들이 질문 플랫폼 세이에 남긴 질문도 같은 곳을 향합니다. 사이버캡을 개인이 언제 살 수 있는지, 오스틴 밖으로 언제 넓히는지, 옵티머스 한 대에 원가가 얼마인지, 첫 유료 고객이 누구인지입니다. 44만 주를 가진 투자자의 질문이 상위에 올랐고 옵티머스 매출이 언제 시작되는지를 묻는 질문도 눈에 띕니다.

지금 실적을 만드는 것은 여전히 차입니다

3분기 인도는 48만 6,532대였습니다. 에너지 저장장치는 13.7기가와트시를 설치했습니다. 올해 설비투자 계획은 250억 달러가 넘습니다. 지난 분기 잉여현금흐름은 11억 달러 적자였습니다. 옵티머스와 사이버캡에 들어가는 돈을 지금의 차와 에너지 사업에서 대는 구조입니다.

21일 발표에서 사이버캡 판매 시점이나 옵티머스 원가가 숫자로 나오면, 머스크의 말이 어디까지 왔는지 처음으로 셈해볼 수 있습니다. 숫자가 나오지 않으면 이번에도 말만 남습니다. 다음 분기 실적을 또 기다려야 한다는 뜻이지요.

출처: 머스크 X, 벤징가, 테슬라 IR, EVwire, 텍사스 차량국, 테슬라래티.